Des milliards ont investi dans les entreprises de véhicules électriques

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Wall Street et la Silicon Valley ont investi des milliards de dollars dans les véhicules électriques et les entreprises associées en 2020, pariant sur leur future domination et, dans de nombreux cas, alimentant des évaluations qui ont peu de rapport avec la production et les ventes actuelles ou attendues des entreprises.

Il ne fait aucun doute que l’industrie automobile se tourne vers les véhicules électriques au milieu de la montée en puissance de Tesla Inc. TSLA, + 2,05% Baisse des prix et augmentation de la disponibilité des véhicules électriques ou des véhicules électriques ; le potentiel de percées technologiques qui offrent une batterie moins chère, plus durable et plus rapide à recharger ; les progrès réalisés dans l’infrastructure des VE et les initiatives gouvernementales « respectueuses de l’environnement » qui prennent racine aux États-Unis et ailleurs montrent la voie probable.

Et ce qui était autrefois un univers d’investissement comprenant uniquement Tesla et une poignée de sociétés de piles à combustible est devenu un sous-secteur combinant les industries, la technologie et les transports, la Chine étant un moteur majeur à la fois en tant que marché de base des fabricants de VE et pour la demande de VE. Au total, au moins 28 milliards de dollars ont été investis dans des entreprises publiques et privées de véhicules électriques en 2020, selon les données de CB Insights et Dow Jones Market Data Group.

« L’écriture est sur le mur en ce qui concerne le débat à long terme entre les véhicules électriques et la combustion interne », a déclaré John Mitchell, associé chez Blue Horizon Capital.

Dans plusieurs pays du monde, les gens ne seront plus autorisés à acheter des véhicules à moteur à combustion interne d’ici une ou deux décennies, et les constructeurs automobiles mondiaux ont réalisé que «la transition vers les véhicules électrifiés est le seul moyen de rivaliser», a-t-il déclaré. .

Pour ne pas être en reste, General Motors Co. GM, -2,23%, Ford Motor Co. F, -1,27% et d’autres constructeurs automobiles traditionnels ont intensifié leurs investissements dans les véhicules électriques et les véhicules autonomes, GM allant jusqu’à promettre d’éliminer progressivement les véhicules à moteur à combustion interne d’ici moins de 15 ans. Tesla, bien sûr, a rejoint l’indice S&P 500 SPX, + 0,65% en 2020 après avoir finalement montré des bénéfices constants. SPX, + 0,65% De nouvelles entreprises telles que Nio Inc. NIO, -1,25%, Nikola Corp. NKLA, + 0,24%, et Fisker Inc. FSR, -1,96% a attiré l’attention d’investisseurs de grande taille et l’implication de sociétés d’acquisition spécialisées est devenue une pratique courante.

«La soirée EV ne fait que commencer, attachez les ceintures de sécurité», a récemment déclaré l’analyste de Wedbush Dan Ives. Les faiblesses récentes sont des «douleurs de croissance» à court terme, a-t-il dit.

Cela ne veut pas dire que le passage des moteurs à combustion aux voitures électriques se fera rapidement. Les voitures électriques représentent actuellement environ 2% des ventes d’automobiles mondiales, et les estimations d’une future part de marché varient d’une prévision bas de gamme de 10% à 20% des voitures vendues d’ici 2030 jusqu’à deux tiers du marché d’ici là. temps.

Il faudra beaucoup plus d’argent pour financer le changement, malgré les milliards qui ont déjà été investis dans les investissements liés aux VE. Une note récente de B. de A. Securities a mis un prix sur une future «révolution» des véhicules électriques, affirmant que le financement de ce changement est toujours un «énorme obstacle».

Extrapolant à partir de la relation entre les augmentations de capital de Tesla et sa capacité à fabriquer des véhicules, les analystes de B. of A. ont calculé qu’un passage à un monde 100% EV nécessiterait plus de 2,5 billions de dollars d’investissements, provenant des entreprises, des investisseurs et des gouvernements à travers le monde.

Les récentes augmentations de capital par EV et des sociétés liées par le biais des SPAC, ou sociétés «à chèque en blanc»«ne sont peut-être qu’un début», ont-ils déclaré.

«  Hyper croissance  » dans les VE et les énergies renouvelables
L’intérêt accru pour les VE et les actions connexes a suscité des inquiétudes au sujet d’une bulle.

Lors d’une récente conférence des investisseurs virtuels de JPMorgan, la responsable de la recherche mondiale Joyce Chang et d’autres ont déclaré à l’auditoire qu’ils ne voyaient pas «une large bulle boursière», mais que «certaines poches» du marché connaissaient une «hyper croissance, comme l’électricité véhicules et énergies renouvelables. »

Les bulles, bien sûr, sont faciles à repérer – avec le recul. Il reste à voir si l’afflux actuel d’argent et d’attention aux entreprises de VE, ainsi qu’aux véhicules autonomes et aux entreprises adjacentes à l’AV, ressemblera à l’avis de courte durée accordé aux entreprises de cloud computing il y a une demi-décennie, ou au début Pleins feux sur les entreprises de piles à combustible, dont plusieurs – 20 ans plus tard – n’ont toujours pas retrouvé des niveaux records établis à l’époque.

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Les analystes de JPMorgan ont rappelé à l’auditoire que les valeurs EV, renouvelables et «d‘innovation» représentent un petit pourcentage du marché boursier au sens large, les VE ne représentant qu’environ 2% du S&P 500.

Cependant, pour l’avenir, Mitchell de Blue Horizon a souligné la qualité croissante et les améliorations techniques des véhicules électriques.

« La durée de vie de la batterie ne fera qu’allonger et avec les billions investis dans le monde par tous ceux qui soutiennent l’électrification du système de transport, l’infrastructure pour une adoption et une utilisation généralisées de la technologie EV ne fera qu’augmenter », a-t-il déclaré.

Les analystes d’UBS prévoient que les revenus des constructeurs automobiles mondiaux générés par les véhicules électriques passeront à 1,16 billion de dollars d’ici 2030, contre 182 milliards de dollars aujourd’hui.

À l’inverse, les revenus des véhicules ICE, à 1,77 billion de dollars, aujourd’hui, diminueront à 1,07 billion de dollars. Les revenus des logiciels représenteront une part encore plus importante de ce gâteau de revenus d’ici 2030, à près de 2 billions de dollars.

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